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【央视新闻客户端】


  科技股抛售潮何时结束 。

  在美国联邦政府结束史上持续时间最长的停摆并重启后 ,联邦机构正紧急处理积压的经济数据。

  然而 ,美国联邦政府警告称,由于停摆期间数据收集工作中断,关键经济指标 ,尤其是10月就业数据和通胀数据可能存在永久性偏差。这一情况使得美联储在筹备12月政策会议之际陷入谨慎 。多名美联储官员均表示,对抗通胀的斗争远未结束。降息概率也已出现大幅波动。

  美股在上周冲高后势头骤然逆转,估值担忧让人工智能(AI)相关股票领跌科技板块 。未来一周 ,财报季压轴亮相的科技巨头英伟达业绩将受到更多关注,其表现或将决定短期市场能否企稳。

  降息预期骤降

  美国政府停摆已于上周结束,但官方经济报告发布前仍需更多时间汇总数据。

  过去一周私营调查数据不温不火 。美国独立企业联合会(NFIB)编撰的11月小企业乐观指数98.2 ,略低于预期值98.5。

  物价方面,美国劳工统计局表示,10月消费者物价指数(CPI)预计发布时间为12月初至中旬。但金融数据服务商预测 ,10月CPI环比或上涨0.2%,同比涨幅则为3.0% 。将较前一月下降0.1个百分点,与9月3.0%的同比涨幅持平 。克利夫兰联邦储备银行的通胀即时预测显示 ,10月核心CPI(剔除食品和能源价格)预计环比上涨0.3%。

  就业市场方面 ,经济数据公司Haver Analytics预测,截至11月8日当周,首次申领失业救济人数从之前一周的22.88万人降至22.75万人。美国劳工部预计从20日起恢复发布该报告 。

  牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者采访时表示 ,他正密切关注初请失业金数据,以判断近期公布的裁员计划是否已转化为显著的就业岗位流失,但目前尚无相关迹象。

  对市场而言 ,近一周最关键的动态或许是多位美联储官员发表相关言论后,市场对12月降息的预期大幅降温。

  旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示,由于通胀“仍具顽固性 ” ,目前判断12月降息是否合理“为时尚早” 。这一立场与她 9月时的表态有所偏离。当时她称,未来可能需要进一步降息。亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)则指出,尽管劳动力市场有所疲软 ,但更明确且紧迫的风险仍是物价稳定 。波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)表示,在高度不确定的环境下,为平衡通胀与就业风险。她支持一段时间内维持利率稳定。

  市场对美联储12月降息的概率已从上周的66%降至41% 。不过 ,从当前至2026年底 ,市场预期的美联储累计降息幅度(每次25个基点)仍维持在3次,即累计降息75个基点。

  施瓦茨向第一财经表示,美联储多位官员(包括美联储主席哈马克 、柯林斯、穆萨勒姆、卡什卡里及施密德)发表鹰派言论 ,推动收益率在本周后期再度走高,“目前的核心问题在于:劳动力需求的下降能否与劳动力供给的放缓相匹配,从而避免失业率因裁员或劳动年龄人口就业率(prime-age employment-to-population ratio)恶化而上升。”

  市场等待新催化剂

  受估值水平高企 、通胀担忧挥之不去导致降息预期大幅降温的影响 ,所谓的“人工智能(AI)交易 ”受挫,美国三大股指收盘涨跌互现 。

  道琼斯市场统计显示,板块呈现轮动特征 。能源、基础材料和医疗保健板块领涨上周行情 ,而可选消费板块则在跌幅榜中居前。

  “科技七巨头 ”(Magnificent-7)中有4只个股周线下跌,特斯拉领跌。在市值超2000亿美元的个股中,表现最差的个股包括帕兰提尔(Palantir Technologies) 。尽管该公司11月3日发布的第三季度财报业绩超预期且上调了业绩指引 ,但这仍未能抵消市场对其高市盈率的担忧——该公司当前市盈率约为400倍。

  标普全球(SP Global)在研究报告中指出,衡量市场情绪转变最显著的指标,是主要科技子板块的空头头寸数据。目前 ,北美半导体及半导体设备品类下公司的空头利率已达0.285% ,为今年以来的最高水平 。“这些数据表明,机构投资者和对冲基金正大幅转向看空科技板块。在人工智能热潮推动科技股估值数月来不断攀升后,这些投资者似乎越来越相信 ,科技板块理应出现回调。”报告写道 。

  西北互惠财富(Northwestern Mutual)首席股票投资组合经理斯塔基(Matt Stucky)表示:“我们注意到市场出现了一定程度的轮动,此前以纳指成分股为主的领涨板块热度减退,医疗保健、金融等其他板块表现相当不错。要让市场广度扩大 ,一个关键因素是企业盈利面也需要随之扩大。”

  嘉信理财在市场展望中写道,受科技/人工智能领域持续抛售的压力以及美联储关于12月可能降息的言论影响,投资者经历了一轮如坐过山车般的行情波动 。标普500指数再次接近50日均线潜在支撑位。不过AI领域近期的动荡是否会演变为又一个“深度调整时刻 ” ,目前尚难定论;但19日英伟达发布财报,投资者应能获得更清晰的判断。

  该机构认为,对多头而言 ,幸运的是尽管上周五盘中跳水,目前三大股指均已回升至均线之上,表明技术支撑位暂未失守 。这一走势或为本周股市反弹奠定基础 。此外值得关注的是 ,11月至12月通常具备“牛市季节性”特征 ,基金经理可能会出现 “业绩追逐”行情——尤其是在股市近期已出现回调的背景下。英伟达的财报既可能重新点燃“AI多头交易 ”热情,也可能为近期围绕高估值与过度投资的担忧进一步“添柴加火”。若英伟达发布不及预期的财报数据或业绩指引,股市大概率将走弱 。


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    2025年12月05日
    6309

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评论列表(3条)

  • 回虾缺的头像
    回虾缺 2025年12月08日

    我是圣泉吧的签约作者“huixiaque”

  • 回虾缺
    回虾缺 2025年12月08日

    本文概览:最新教你“开心联盟俱乐部有挂吗”详细开挂玩法 >>亲,开心联盟俱乐部有挂吗这款游戏原来确实可以开挂,详细开挂教程...

  • 回虾缺
    用户120811 2025年12月08日

    文章不错《最新教你“开心联盟俱乐部有挂吗”详细开挂玩法》内容很有帮助

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